村田调整生产线，国产MLCC能否迎来发展契机？

随着村田制作所于9月11日发布的公告，国内MLCC相关股票迅速上涨，像双星新材和风华高科等公司纷纷涨停。村田计划在2026财年内对产品线进行优化，停止生产消费级和部分汽车用规格的MLCC，将产能转向AI服务器等高端产品。这一举动是全球被动元件行业历史上的第二次类似事件，第一次发生在2016年，彼时许多日系厂商开始退出消费级MLCC市场，转向汽车和工业控制的高端领域，随后引发了行业内大幅涨价。

尽管经历了大规模的国产替代，尤其是在低端和消费类市场，国内厂商在高端领域依然面临挑战。数据显示，从2020年到2024年，中国MLCC的国产化率仅略微提升。此外，村田此次停产的系列涉及广泛，包括多种型号的消费通用级和传统汽车用MLCC，意味着这些产能将永久性退出市场，而他们新的高附加值产品的交货时间显著延长。

各大海外厂商当前产能已接近饱和，并将所有新增投资集中在AI服务器的高端产品上，导致中低端订单只能流向国内市场。国内厂商如风华高科和三环集团正在加速扩产，以迎合这一变化。 龙8头号玩家

然而，真正的挑战在于高端产品的突破。此次追求的是AI服务器所需的MLCC，其技术要求远高于以往，生产难度大幅上升，且国内厂商的良率仍处于较低水平。虽然三环集团和风华高科在高端技术上取得了一定进展，但产量仍未公开。

与2016至2018年周期不同，目前分析认为高端MLCC的供需失衡将持续到2028年，高端设备的交付周期长，材料供给不足，进一步限制了产能的提升。这给了国内厂商一个较长的发展窗口，亟需提高良率并完成与客户的认证，以把握这次难得的机会。